JAG Capital Holdings Bhd, yang melancarkan pengambilalihan sukarela ke atas KUB Malaysia Bhd, telah mencetuskan tawaran am mandatori (MGO) syarikat itu.
JAG membeli 1.79 juta saham KUB dalam pasaran terbuka, yang meningkatkan pegangan sahamnya dalam entiti tersenarai melebihi ambang 33% untuk mencetuskan MGO.
JAG dikawal oleh Menteri Perusahaan Perladangan dan Komoditi Datuk Seri Johari Abdul Ghani merupakan Pengerusi KUB yang merupakan pemegang saham utamanya, dengan 98.75% kepentingan.
Bagaimanapun Johari meletakkan jawatan di KUB pada hari sama pelantikannya sebagai Menteri Perusahaan Perladangan dan Komoditi dan menggantikannya dengan Datuk Norliza Abdul Rahim
Kedua-dua MGO dan tawaran sukarela untuk saham KUB dan saham keutamaan masa depan dibuat oleh JAG pada 60 sen sesaham.
Tawaran pengambilalihan itu susulan cadangan yang akan menyaksikan suntikan 86.65% kepentingan JAG dalam kabel dan pengeluar wayar Central Cables Bhd (CCB) ke dalam KUB sebagai pertukaran untuk saham keutamaan KUB, dalam urus niaga bernilai RM119.42 juta.
JAG berkata ia tidak berhasrat untuk mengekalkan status penyenaraian KUB sekiranya ia memperoleh 90% daripada semua saham KUB, manakala ia akan mengekalkan KUB disenaraikan jika ia memperoleh antara 75% dan 90% daripada pegangan saham.
Menurut pemerhati, tawaran pengambilalihan JAG terhadap KUB adalah bersyarat kepada JAG dan pihak yang bertindak secara bersama bagi memperoleh sekurang-kurangnya 50% kepentingan dalam KUB.
Jika ambang tidak dipenuhi, JAG akan memulangkan saham KUB kepada mereka yang menerima tawaran itu, dan ia tidak lagi terikat dengan mana-mana penerimaan tawaran sebelumnya, menurut pemfailan oleh KUB.
Dengan pemerolehan pasaran terbuka terkini, JAG kini memegang 185.19 juta saham KUB atau 33.28% pegangan, meninggalkan 16.72% lagi pegangan untuk diambil alih atau diambil untuk menjadikan tawaran itu tidak bersyarat menjelang tarikh tutupnya.
Selain JAG, pemegang saham utama KUB yang lain ialah Leasing Corp Sdn Bhd dengan 17.97% kepentingan. Leasing Corp dimiliki oleh Sisma Vest Sdn Bhd, yang dikaitkan dengan Datin Mariam Prudence Yusof. Johari dan Mariam adalah Lembaga Pengarah dalam C.I. HOLDINGS BHD. Bagaimanapun JAG Capital Holdings Bhd masih pemegang saham terbesar iaitu 32.96%.
Terbitkan RCPS
Mengenai pengambilalihan KUB terhadap 86.65% kepentingan dalam CCB daripada JAG, KUB merancang untuk menerbitkan 199.035 juta RCPS lima tahun kepada JAG pada 60 sen setiap satu sebagai balasan pembelian. Perubahan cara penyelesaian itu diumumkan oleh Maybank Investment Bank Bhd.
KUB juga akan melanjutkan tawaran pengambilalihan kepada baki 13.35% pemegang saham CCB untuk RM18.4 juta, sama ada dalam bentuk tunai atau dalam RCPS.
Menurut pemfailan syarikat, keuntungan bersih Central Cables meningkat lima kali ganda kepada RM11.65 juta pada tahun kewangan berakhir 30 Jun 2023 (FY2023), daripada RM2.03 juta pada FY2022.
Hasil meningkat 41.69% kepada RM199.15 juta, daripada RM140.55 juta. Prestasi FY2023 bagaimanapun masih lebih rendah daripada paras pra-pandemik, di mana ia mencatatkan untung bersih RM15.97 juta atas hasil RM230.38 juta pada FY2019.
Secara perbandingan, KUB, yang perniagaan terasnya adalah dalam perniagaan gas petroleum cecair (LPG) di bawah jenama Solar Gas, menyaksikan keuntungan bersih meningkat 86% tahun ke tahun kepada RM34 juta pada FY2023, daripada RM18.28 juta pada FY2022.
Pengambilalihan CCB akan meningkatkan pendapatan FY2023 sesaham KUB kepada lebih tiga sen sesaham (jika semua RCPSnya ditukar kepada saham biasa), daripada 2.63 sen sesaham.
Pada 60 sen sesaham, urus niaga itu menilai KUB pada 17.6 hingga 18.7 kali nisbah harga kepada pendapatan sejarah jika KUB mengambil alih sepenuhnya CCB dan jika RCPSnya semuanya ditukar kepada saham biasa.
